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博狗:全面宽松来了 央妈释放5020亿会流向哪里?

时间:2018-8-1 14:32:09  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:7月23日,国内金融市场发生了两件大事,导致很多市场人士至今还沉浸在狂欢的喜悦之中。而当普通百姓听后的第一反映是,股票会有大牛市吗?房价还会继续大涨吗?第一件事,国务院常务会议要求保持宏观政策稳定,坚持不搞“大水漫灌”式强剌激,根据形势变化相机预调微调、定向调控,应对好外部环境的...

 7月23日,国内金融市场发生了两件大事,导致很多市场人士至今还沉浸在狂欢的喜悦之中。而当普通百姓听后的第一反映是,股票会有大牛市吗?房价还会继续大涨吗?

第一件事,国务院常务会议要求保持宏观政策稳定,坚持不搞“大水漫灌”式强剌激,根据形势变化相机预调微调、定向调控,应对好外部环境的不确定性,保持经济运行在合理区间。

第二件事:央行开展5020亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作,对冲当日1700亿元逆回购到期量后,实现净投放3320亿元。这是有史以来单次最大规模的MLF操作。

对此,很多市场人士觉得,现在央行除了没有降息之外,所有的货币宽松政策都拿了出来,说明货币政策将由“从紧”转向“偏松”,这对于资本市场是较大利好。受此利好影响,A股出现了三连阳,金融板块、基建板块领涨两市。

不过,也有学者担心,从2008年、2011年、2015年这几次“放水”的效果来看,货币宽松对经济拉动效果逐步衰退,但负作用却很大。甚至是前几次“放水”的负作用,至今还没有完全清除,仍然影响经济的健康发展。那么,过去“放水”的副作用有哪些呢?

第一,在中国经济结构性问题没有根本解决情况下,不论是宽松还是紧缩的政策,其效果都会大打折扣。原因很简单,央行把流动性注入银行,而银行却喜欢把钱借给国企、央企,因为信贷资金会很安全。而把信贷资金投向中小微企业风险太大。

此外,一些产能过剩,效益不好的国有僵尸企业本来可以在发改委的“去产能、去库存、去杠杆”的过程中被淘汰出局,而现在却优先获得了银行贷款,还能够继续苟延残喘。所以,宏观上的放水与“三去”政策是有冲突的。很多专家担心,放水的资金流不到中小微企业,反而正向激活了国有僵尸企业。


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